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A股市场频现私募抱团蒙面举牌 很可能涉操纵股价

阅读次数: 次  来源:  发布时间:2016-10-30

“一致行动人”罗生门:隐秘的私募抱团

“在弱市环境下,这种手法可能更受欢迎。”私募人士坦言,无论是一家私募控制多个账户,还是多家私募暗中联手,这些打法往往游走在违法地带的边缘,很有可能涉嫌操纵股价,因此都不愿声张。而在某公募基金负责人看来,这种集中持股的操盘手法风险较高,一旦对公司判断失误或操盘不慎,就会对产品净值形成较大影响,最终伤害投资者。

□本报记者刘夏村

A股的江湖里,每一次蒙面潜行的“一致行动人”被曝光,总会上演一出“罗生门”。这一次,轮到了火炬电子。

近期,上交所向火炬电子两发问询函,质疑其股东中四只信托计划为一致行动人——合计持股超过5%但未按规定进行公告。中国证券报记者了解到,上述信托计划多为结构化配资私募产品,并曾多次同时进入多家上市公司前十大流通股东名单。

尽管目前尚不能判断这些信托计划是否为“一致行动人”,但上述种种巧合难免令人玩味。业内人士透露,私募机构“蒙面举牌”的原因比较复杂,对于一些在二级市场搏杀的私募机构而言,喜欢抱团买入小市值股票,形成隐秘一致行动人,借此一方面提高在上市公司的话语权,另一方面能在一定程度上“锁定”股票价格。

配资产品潜行

火炬电子的“罗生门”起始于一份交易所问询函。

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10月24日,火炬电子发布公告称收到上交所问询函,质疑其公司部分股东账户存在关联,构成一致行动人。根据《上市公司收购管理办法》,所谓一致行动,是指投资者通过协议、其他安排,与其他投资者共同扩大其所能够支配的一个上市公司股份表决权数量的行为或者事实。在上市公司的收购及相关股份权益变动活动中有一致行动情形的投资者,互为一致行动人。

根据上述公告,被上交所质疑为一致行动人的股东是四只信托计划,分别是中海信托旗下的“浦江之星50号”、“浦江之星165号”、“浦江之星177号”,以及华宝信托旗下的“中山证券睿翔1号”。上述四只信托计划分别在2015年8月26日至11月15日、2016年1月11日至1月13日、2016年3月14日至8月31日三个期间,合计持股数量占火炬电子总股本比例超过5%;截至2016年10月19日,上述股东账户合计持股占火炬电子总股本比例也超过5%。

10月26日,火炬电子发布公告对上交所的问询进行答复。答复情况显示,“浦江之星50号”、“浦江之星165号”、“浦江之星177号”三只信托计划由同一家公司担任投资顾问。截至2016年10月24日,上述三只信托计划持有火炬电子共计8,278,368.00股,占火炬电子总股本的4.57%。不过,这份公告并没有澄清三只“浦江之星”信托计划与“中山证券睿翔1号”是否为一致行动人。上交所对这一答复并不满意,于26日再次向火炬电子下发问询函,要求进一步明确答复。

一面是上交所的反复质疑,另一面是上市公司模棱两可的答复,火炬电子“罗生门”背后的“蒙面者”到底是何许人也?知情人士透露,“浦江之星”为中海信托结构化证券类项目的产品线,由多个业务部门负责,此次涉及的三只信托计划均已至少成立近两年。以最晚成立的“浦江之星177号”为例,该信托计划成立于2014年11月,成立时规模为1.678亿元,其中有1名优先级委托人,规模为8390万元,一般A类委托人1人,规模为500万元,一般B类委托人7人,规模为7890万元。某信托公司证券业务负责人表示,在此类产品结构中,优先级委托人为银行资金,一般A类委托人多为投资顾问,目的在于方便提取业绩报酬。因此,“浦江之星177号”极有可能是一只杠杆比例为1:1、由投资顾问操盘的结构化私募产品。前述信托公司证券部负责人表示,阳光私募产品会注明私募公司名称,而采用由信托公司统一命名的方式,至少说明该操盘机构不在乎公司品牌甚至是有意隐藏。

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